鹰眼预警：天宇股份销售毛利率大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，天宇股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为26.31亿元，同比增长4.1%；归母净利润为5593.51万元，同比增长104.45%；扣非归母净利润为6745.94万元，同比增长6.94%；基本每股收益0.16元/股。

公司自2017年8月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.85亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天宇股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为26.31亿元，同比增长4.1%；净利润为5593.51万元，同比增长104.45%；经营活动净现金流为3.45亿元，同比增长884.97%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动4.1%，销售费用同比变动52.3%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.1%，税金及附加同比变动-24.19%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为34.66%，同比下降11.54%；净利率为2.13%，同比增长96.4%；净资产收益率（加权）为1.61%，同比增长106.41%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为34.66%，同比大幅下降11.54%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为25.78%、39.17%、34.66%，同比变动分别为-29.66%、51.94%、-11.54%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期39.17%下降至34.66%，销售净利率由去年同期1.08%增长至2.13%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.61%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.98%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为46.83%，同比增长4.13%；流动比率为1.09，速动比率为0.44；总债务为23.25亿元，其中短期债务为22.23亿元，短期债务占总债务比为95.58%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为56.63%、61.08%、66.48%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为5.2亿元，较期初变动率为50.8%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为116.23%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.54，同比下降5.81%；存货周转率为0.91，同比增长15.88%；总资产周转率为0.41，同比增长2.78%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.48，5.88，5.54，应收账款周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.5亿元，同比增长52.3%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.78%、3.87%、5.66%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报