鹰眼预警：澳柯玛经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，澳柯玛发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为78.16亿元，同比下降15.99%；归母净利润为-4852.54万元，同比下降186.56%；扣非归母净利润为-7588.6万元，同比下降542.72%；基本每股收益-0.06元/股。

公司自2000年12月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为5.3亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对澳柯玛2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为78.16亿元，同比下降15.99%；净利润为-4778.18万元，同比下降172.44%；经营活动净现金流为2.09亿元，同比增长1010.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为10.91%，-2.75%，-15.99%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	95.67亿	93.04亿	78.16亿
营业收入增速	10.91%	-2.75%	-15.99%

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降15.99%，低于行业均值3.73%，行业偏离度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	95.67亿	93.04亿	78.16亿
营业收入增速	10.91%	-2.75%	-15.99%
营业收入增速行业均值	-0.62%	6.18%	3.73%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-18.93%，-61.65%，-186.56%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	1.46亿	5606.22万	-4852.54万
归母净利润增速	-18.93%	-61.65%	-186.56%

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降186.56%，低于行业均值11.83%，偏离行业度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	1.46亿	5606.22万	-4852.54万
归母净利润增速	-18.93%	-61.65%	-186.56%
归母净利润增速行业均值	1.93%	17.37%	11.83%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-21.16%，-86.68%，-542.72%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	1.29亿	1714.08万	-7588.6万
扣非归母利润增速	-21.16%	-86.68%	-542.72%

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降542.72%，低于行业均值9.57%，偏离行业度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	1.29亿	1714.08万	-7588.6万
扣非归母利润增速	-21.16%	-86.68%	-542.72%
扣非归母利润增速行业均值	19.04%	19.53%	9.57%

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.5亿元。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	1.6亿	6596.35万	-4778.18万

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-16.12%高于行业均值-40.03%，营业收入同比变动-15.99%低于行业均值3.73%。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	10.91%	-2.75%	-15.99%
营业收入增速行业均值	-0.62%	6.18%	3.73%
应收账款较期初增速	37.45%	25.24%	-16.12%
应收账款较期初增速行业均值	-62.04%	338.47%	-40.03%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.99%，经营活动净现金流同比增长1010.78%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	95.67亿	93.04亿	78.16亿
经营活动净现金流（元）	-3618.97万	-2291.88万	2.09亿
营业收入增速	10.91%	-2.75%	-15.99%
经营活动净现金流增速	-129.78%	36.67%	1010.78%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-4.37低于行业均值0.84，盈利质量弱于行业水平。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	-3618.97万	-2291.88万	2.09亿
净利润（元）	1.6亿	6596.35万	-4778.18万
经营活动净现金流/净利润	-0.23	-0.35	-4.37
经营活动净现金流/净利润行业均值	2.6	1.38	0.84

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.23、-0.35、-4.37，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	-3618.97万	-2291.88万	2.09亿
净利润（元）	1.6亿	6596.35万	-4778.18万
经营活动净现金流/净利润	-0.23	-0.35	-4.37

报告期内，公司毛利率为14.2%，同比增长5.15%；净利率为-0.61%，同比下降186.22%；净资产收益率（加权）为-1.96%，同比下降186.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.2%，低于行业均值18.57%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	13.97%	14.08%	14.2%
销售毛利率行业均值	16.23%	17.82%	18.57%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.68%，0.71%，-0.61%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	1.68%	0.71%	-0.61%
销售净利率增速	-34.01%	-57.72%	-186.22%

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-0.61%，低于行业均值2.73%，行业偏离度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	1.68%	0.71%	-0.61%
销售净利率行业均值	3.14%	2.54%	2.73%

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.97%、14.08%、14.2%持续增长，存货周转率分别为6.47次、6.37次、4.7次持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	13.97%	14.08%	14.2%
存货周转率（次）	6.47	6.37	4.7

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.97%、14.08%、14.2%持续增长，应收账款周转率分别为7.45次、5.56次、4.57次持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	13.97%	14.08%	14.2%
应收账款周转率（次）	7.45	5.56	4.57

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.97%、14.08%、14.2%，持续增长，销售净利率分别为1.68%、0.71%、-0.61%，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	13.97%	14.08%	14.2%
销售净利率	1.68%	0.71%	-0.61%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.96%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	6.03%	2.26%	-1.96%
净资产收益率增速	-20.97%	-62.52%	-186.73%

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.03%，2.26%，-1.96%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	6.03%	2.26%	-1.96%
净资产收益率增速	-20.97%	-62.52%	-186.73%

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.96%，低于行业均值8.42%，行业偏离度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	6.03%	2.26%	-1.96%
净资产收益率行业均值	11.62%	11.24%	8.42%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.91%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	3%	1.09%	-0.91%

报告期内，公司资产负债率为66.43%，同比增长1.18%；流动比率为1.1，速动比率为0.77；总债务为28.38亿元，其中短期债务为23.13亿元，短期债务占总债务比为81.52%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为64.28%，65.65%，66.43%，变动趋势增长。

项目	20221231	20231231	20241231
资产负债率	64.28%	65.65%	66.43%

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	0.21	0.13	0.2

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.04，低于行业均值0.06。

项目	20220630	20230630	20240630
经营活动净现金流（元）	-5839.67万	-1.29亿	2761.69万
流动负债（元）	46.84亿	41.37亿	50.2亿
经营活动净现金流/流动负债	-0.01	-0.03	0.01
经营活动净现金流/流动负债行业均值	0.05	0.07	0.06

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为90.61%、105.5%、106.93%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
总债务（元）	24.58亿	28.71亿	28.38亿
净资产（元）	27.12亿	27.21亿	26.54亿
总债务/净资产	90.61%	105.5%	106.93%

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-4.85%，营业成本同比增长-16.67%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款较期初增速	-32.67%	55.19%	-4.85%
营业成本增速	14.45%	-2.88%	-16.67%

报告期内，公司应收帐款周转率为4.57，同比下降17.83%；存货周转率为4.7，同比下降26.6%；总资产周转率为0.99，同比下降17.63%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.45，5.56，4.57，应收账款周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款周转率（次）	7.45	5.56	4.57
应收账款周转率增速	3.78%	-25.41%	-17.83%

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为6.47，6.37，4.7，存货周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
存货周转率（次）	6.47	6.37	4.7
存货周转率增速	28.32%	-1.61%	-26.6%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为15.81%、16.55%、19.49%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
存货（元）	12亿	13.11亿	15.41亿
资产总额（元）	75.94亿	79.22亿	79.04亿
存货/资产总额	15.81%	16.55%	19.49%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.26，1.2，0.99，总资产周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
总资产周转率（次）	1.26	1.2	0.99
总资产周转率增速	11.76%	-4.88%	-17.63%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.92、8.38、7.21，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	95.67亿	93.04亿	78.16亿
固定资产（元）	10.72亿	11.1亿	10.84亿
营业收入/固定资产原值	8.92	8.38	7.21

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长488.37%。

项目	20231231
期初在建工程（元）	425.02万
本期在建工程（元）	2500.68万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长1704.31%。

项目	20231231
期初其他非流动资产（元）	385万
本期其他非流动资产（元）	6946.53万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为8.03%，高于行业均值6.35%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	6.97亿	7.57亿	6.28亿
营业收入（元）	95.67亿	93.04亿	78.16亿
销售费用/营业收入	7.29%	8.13%	8.03%
销售费用/营业收入行业均值	7.03%	7.7%	6.35%

点击澳柯玛鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

责任编辑：小浪快报